運用指數基金做投資，最近幾年備受不同投資者推崇，最近股神巴菲特在股東大會中也再次提出，對大部分投資者來說，最好把90%的資產投資在標普500指數基金之中，代替自己選股的工作。至於股神拍檔芒格，則傾向將資金投放在巴郡股票中，因他相信巴郡持有的公司，業務較股票市場平均的質素好。

他們意見中，牽涉到兩個的投資觀念。首先，巴菲特的意見暗示大部分投資者沒有足夠能力選取並持有好的公司，這能力的不足，除了對公司業務理解外，應該亦包括各種不同專業知識，例如會計，投資組合管理，以及個人時間檢視各樣最新資訊。這些能令投資回報提高的因素，在現實世界中，大部分人卻無法達到，因此選擇與市場同步的指數基金，便是他們最佳的選擇。

至於芒格的意見，則代表了剛才所說，認為自己有足夠能力處理投資，爭取高於指數的投資回報。這裏暗示的投資觀念，是需要對自己的投資熟悉，知道巴群與指數的分別以及一些自己的投資信念，否則多想自己能夠跑贏指數，是不切實際。在現實世界中，也不難找到這些例子，在同一投資目標和時間下，即使是投資標普500指數ETF，不同投資者最終的回報可以不同。最常見的情況，是投資者不了解指數ETF能夠令你跑贏其他大部分投資者的原理，過早離場或者相信自己有能力低買高賣，途中作出過多的投資決定，結果成績不似預期。

在信奉指數ETF必勝前，若不了解自己投資習慣，或這投資策略的優勢和劣勢，未必能令你兌現透過ETF投資的預期回報。